目前中国金融IC卡95%以上市场由NXP等国外厂商垄断，在加强国家金融安全的大背景下，国产芯片替代加速趋势已然形成。
作者：鄢凡 招商证券 第十二届新财富电子行业第二名
同方国芯子公司国微电子是国产军用IC最大供应商，提供机载、星载、弹载、舰载等计算机系统以及通讯、信安等领域的整体芯片解决方案。中国军用芯片市场规模约为60亿元，而国产化率仅为10%左右。国微电子2014年收入3.16亿元，在国产芯片中占比超过50%，是军工芯片第一大供应商。未来随着国产化率的迅速提升，国微电子将驶上军工芯片国产替代的快车道。
目前中国金融IC卡95%以上市场由NXP等国外厂商垄断，在加强国家金融安全的大背景下，国产芯片替代加速趋势已然形成。 2015年将迎来久韪的国产金融IC卡芯片的真正放量，同方国芯产品拥有领先的性价比优势。我们认为，同方国芯2015年将迎来军用芯片国产化替代加速、国产FPGA/可重构芯片民用化、国产金融IC卡开始爆发三大显著变化。
此外，身份证卡、健康卡在2015年亦将加速成长。终端类芯片也在2015年开始布局，针对传统二代Key，MPOS，个人互联网支付终端已经有相应芯片推出，在生物识别，蓝牙通信方面亦开始储备。预计2015年整个终端类芯片会达到市场20%的份额。公司14年在鹤壁银行、招商银行平安银行等股份制银行有少量出货，最近公司产品又入围中信银行金融IC卡集采目录。
我们认为军用芯片国产化替代加速、国产FPGA/可重构芯片民用化、国产金融IC卡开始爆发将驱动同方国芯快速成长。我们看好同方国芯的产业地位和战略延伸，上调公司15/16/17年EPS到0.75/1.00/1.30元，上调评级为“强烈推荐-A”，目标价60元。
特别提醒：如果我们使用了您的图片，请作者与本站联系索取稿酬。如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。
每经网客户端推荐下载
点击排行
